隨即，陸陽臉上的笑容微微收斂，將話題自然而然地引向了今天會面的另一個，或許是最核心的議題。
他看向劉強北，語氣依舊平穩，但話語中的份量陡然加重，帶著不容迴避的決斷力：
“劉總，很好。既然我們在物流戰略合作的大方向、基本框架以及京東所能享有的核心權益上，已經達成了初步共識。”
“那麼接下來，我們就該具體商談另一件至關重要的事情了，那就是京東的A輪融資。”
他稍微調整了一下坐姿，目光變得更為專注和銳利，清晰地說道：
“我的態度，之前已經透過徐立強向你們明確傳達過，京東本輪A輪融資，由我們陽光投資獨家參與。”
“這一點，我想京東方面應該已經充分理解，並且……沒有異議吧？”
他的目光掃過劉強北及其團隊，雖是詢問，卻帶著肯定的意味。
他稍作停頓，不給對方太多思考其他可能性的時間，便直接切入最實質的部分，聲音不高，卻字字清晰，敲打在每個人心上：
“那麼現在，我們就來正式敲定本輪融資的具體核心條款。”
“這主要包括：京東在本輪融資的投後估值，以及京東需要向陽光投資出讓的股權比例。”
劉強北聽到陸陽終於將話題引向這個終極問題，眼神驟然凝聚，臉上的所有輕鬆或客套的神色瞬間褪去，神情變得徹底嚴肅起來，背脊也不自覺地挺得更直。
會議室內的空氣彷彿瞬間被抽空，再次變得凝重無比。
這才是今天真正的核心，是決定京東未來命運、控制權歸屬以及他個人創業成果價值幾何的關鍵談判。
所有的前奏與合作框架，最終都要落到這冷冰冰的數字和比例上。
他必須打起十二分，不，是一百二十分的精神，來應對這場硬仗。
他放在桌下的手，悄然握緊。
劉強北深吸一口氣，努力平復內心的波瀾，迎上陸陽的目光，緩緩開口道：
“陸總，對於陽光投資獨家參與本輪融資，我們京東方面確實沒有異議。能與您和陽光投資達成深度合作，對我們而言是重要的機遇。”
他頓了頓，讓自己的聲音保持平穩，繼續說道：
“關於估值和股權比例，京東團隊在會前也做過一些內部評估和推演。”
“我們認為，考慮到京東商城過去一年在B2C自營模式上建立的獨特優勢、穩定的使用者增長趨勢、以及我們堅持自建正品供應鏈和初步物流投入所形成的護城河……”
“再結合當前電商行業的整體發展態勢，京東本輪融資的投後估值，應該能夠支撐在1億2000萬美元 這個水平。”
說出這個數字時，劉強北的目光堅定，試圖為自己的公司爭取一個儘可能高的起點。
他知道這個數字可能高於陸陽的預期，但談判本就是互相試探和拉鋸的過程。
同時，他強調道：“至於股權比例，我們認為，為了維持創始團隊對公司戰略方向和日常運營的主導權，同時也能讓陽光投資獲得有影響力的股東地位並分享未來成長，出讓 15% 的股權是一個比較合理且平衡的方案。”
這個出價，顯然是劉強北深思熟慮後的結果。
1億2000萬美元投後估值，意味著若以出讓15%股權計算，本輪融資額約為1800萬美元。
這個金額對於極度渴求資金的京東而言，可以解決相當一部分燃眉之急，而15%的股權稀釋度，在劉強北看來，也是目前階段能接受的底線，以保留未來融資空間和團隊控制力。
說完，他便不再多言，只是沉穩地看著陸陽，等待對方的反應。
他知道，真正的交鋒，現在才開始。
會議室內的空氣彷彿被這串數字凍結了數秒。
無論是陽光投資一方，還是京東自己的團隊成員，都不由自主地將目光投向了坐在主位上的那位年輕掌舵人，等待他的回應。
每一道目光都蘊含著不同的情緒審視、期待、緊張，或僅僅是旁觀一場重大交易如何落槌。
對於劉強北提出的京東A輪融資投後1.2億美元的估值，陸陽並不感到意外。
這個數字大致符合當前市場對一家擁有獨特模式、處於快速成長期但尚未盈利的電商公司的普遍評估區間，甚至可以說，劉強北還算剋制，沒有過分虛高。
但劉強北僅計劃出讓15%的股權，這在陸陽看來，結合他即將投入的龐大物流合作計劃，確實有些不夠看了。
後續京東若想繼續發展，必然需要進行B輪、C輪乃至更多輪融資，這15%的股權還會被不斷稀釋。
對陸陽而言，這個初始比例不足以支撐雙方即將宣稱的深度戰略合作與利益共同體的實質。
略作思考後，陸陽身體微微前傾，打破了短暫的沉默，開口了。
他的聲音依舊不高，卻帶著一種清晰的穿透力：
“劉總，對於京東的整體價值評估，或者說我們即將共同認可的投後估值，我大體上沒有太大的分歧。”
他話鋒一轉，用一種更具本土化、也更顯誠意的口吻建議道：
“考慮到京東的業務根基和未來發展的主戰場都在中國，我個人建議，我們之間的交易，估值還是按人民幣來計價更為直觀和便於後續操作。”
“我們可以明確下來，京東本輪融資的投後估值，就定為8億人民幣。這個數字，劉總覺得如何？”
他並沒有在估值這個基礎數字上過多糾纏，彷彿那只是一個小問題。
但緊接著，他的語氣變得更為專注，平和之中帶著不容置疑的分量，目光直視劉強北：
“不過，對於您提出的出讓股份比例15%，我認為，這確實偏低了。”
“劉總，既然我們陽光投資旗下的物流公司，即將與京東建立起如此深度的、長期的、甚至可以說是命運相連的戰略合作關係。”
“那麼陽光投資在京東的持股，就不能僅僅停留在重要財務投資者或者普通戰略股東的層面。”
“15%的股權，在經歷後續不可避免的融資稀釋後，其權重和影響力會進一步減弱，很難切實支撐起我們所說的深度繫結與共同進退。”
“這關乎到未來在重大決策上的協同效率，也關乎到我們投入巨資建設的物流網路，能否與京東的業務產生最緊密的化學反應。”
“劉總，您說呢？這個比例，是否應該更充分地反映我們合作的深度和未來相互依賴的強度？”