民國三十年，閩西黑水鎮突發異狀。鎮外黑水河水位驟降，河底露出一具通體漆黑的玄鐵棺，棺身刻滿扭曲的血紋，散發著令人作嘔的屍氣。不出三日，鎮上便有樵夫失蹤，次日在玄鐵棺旁發現其屍體，脖頸被咬穿，渾身血液乾涸，屍身竟在白日微微蠕動。鎮民惶恐萬分，派人星夜趕往三清觀，請英叔出山。
英叔帶著文才、秋生趕到黑水鎮時，天色已暗。只見鎮口懸掛著數十盞艾草燈籠，卻擋不住空氣中瀰漫的森森陰氣。“師父，這煞氣比龍虎山的屍王還重！”秋生握著八卦鏡，鏡面竟泛起一層黑霧。英叔眉頭緊鎖，取出羅盤，指標瘋狂旋轉，直指黑水河方向：“此棺乃養屍邪物，玄鐵聚陰，血紋鎖煞，棺中必是百年難遇的黑水屍王。”
當晚，三人來到河底。玄鐵棺半埋在淤泥中，棺蓋已被撬開一條縫隙，屍氣從縫中噴湧而出，周圍的野草盡數枯萎。英叔讓文才撒下糯米圍成結界，又讓秋生用墨斗線在棺木四周佈下天羅地網：“此屍王吸收河底陰氣百年，已成銅皮鐵骨，尋常道術無用。待會我開棺，你二人務必牽制，莫讓他遁入黑水。”
文才握緊桃木劍，聲音發顫：“師父，這屍王會不會比玄魁還厲害？”英叔點燃三張黃符，貼在棺身：“玄魁是戾氣所化，此屍王是陰氣凝聚，更擅控水遁形，切記不可讓他靠近河水。”說罷，英叔抽出七星劍，灌注陽氣，猛地撬開棺蓋。
“吼——”一聲震耳欲聾的咆哮從棺中傳出，黑水屍王猛然坐起。他身高丈餘，面板呈青黑色，雙眼是渾濁的墨色，指甲如黑晶般鋒利，身上穿著腐爛的官服，腰間掛著一枚生鏽的虎符。屍王聞到生人氣味，縱身跳出棺木，利爪直撲英叔。
英叔揮劍格擋，七星劍與利爪相撞，火星四濺。“秋生，八卦鏡照他雙眼！文才，墨斗線纏他四肢！”英叔高聲下令。秋生立刻舉起八卦鏡，鏡面金光暴漲，直射屍王雙眼。屍王吃痛，動作遲滯，文才趁機甩出墨斗線，精準纏住他的雙臂雙腿。
可黑水屍王力氣驚人，猛地發力，墨斗線竟被扯得繃緊。“滋啦”一聲，墨線灼燒著他的面板，卻未能將其困住。屍王怒吼著掙脫束縛，一掌拍向文才。英叔見狀，縱身擋在文才身前，用七星劍硬接一招，只覺胸口氣血翻湧，後退數步。
“師父！”秋生連忙上前扶住英叔。英叔抹去嘴角血跡：“此獠控水成煞，需用烈火破之。文才，取硫磺和火符來！”文才立刻從行囊中取出硫磺粉，秋生則點燃火符。英叔接過火符，蘸上硫磺，猛地擲向屍王：“天地無極，乾坤借法！”
火符在空中燃起熊熊烈火，擊中屍王胸口。屍王身上瞬間燃起大火，陰氣與烈火相撞，發出“滋滋”聲響，黑煙滾滾。可他竟絲毫不懼，反而撲向黑水河，想要借河水滅火。“休想遁走！”英叔縱身躍起，甩出桃木劍，直刺屍王后背。
桃木劍刺入屍王體內，帶出一股黑血。屍王慘叫一聲，轉身一掌拍向英叔。英叔側身躲過，順勢抽出雷擊棗木釘，對準屍王眉心狠狠釘入。“滋啦——”屍王眉心冒出黑煙，雙眼渾濁之色褪去幾分，動作卻更加狂暴。
原來這黑水屍王有兩處死穴，眉心與丹田。英叔剛想再釘丹田，屍王突然噴出一口黑水，擊中英叔肩頭。英叔只覺肩頭一陣刺骨寒意，煞氣順著經脈蔓延。“師父！”秋生見狀，舉起八卦鏡，將全身陽氣注入鏡面，一道金光射向屍王丹田。
屍王丹田受擊，動作一僵。英叔強忍劇痛，掏出另一枚棗木釘，縱身躍起，狠狠釘入屍王丹田。“吼——”屍王發出最後一聲淒厲的咆哮，身體開始寸寸碎裂，陰氣不斷消散，最終化為一堆黑灰，被風吹散在河底。
英叔落地後，癱坐在地，肩頭的煞氣漸漸褪去。文才和秋生連忙上前攙扶：“師父，您沒事吧？”英叔搖搖頭，望著漸漸平息的黑水河：“屍王已除，但玄鐵棺乃邪物，需用硃砂符紙封印，沉入河底，方能永絕後患。”
三人合力將玄鐵棺蓋好，貼上數十張鎮煞符，又用墨斗線將棺木纏得嚴嚴實實，推入深水區。天快亮時，他們返回黑水鎮，鎮民們早已在村口等候，看到英叔等人歸來，紛紛跪地道謝。
英叔扶起眾人：“邪不勝正，只要心存敬畏，堅守正道，妖邪便無機可乘。”回到三清觀，英叔調理傷勢，文才和秋生收拾法器。可英叔心中清楚，這世間妖邪層出不窮，降妖除魔之路永無止境。而在千里之外的滇南密林，一座塵封的古寨中，另一具沉睡的屍王，正因為黑水屍王的消亡，緩緩甦醒。