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第529章 問題

2025-10-01 作者:甜味辣子雞

不過他也強調,補充的材料一定要仔細,版權證明要明確邵氏影業和內地中影的權益比例,消防驗收報告必須是當地消防部門出具的原件,不能用影印件,不然會影響稽核進度。”

他從隨身攜帶的公文包裡拿出一份補充材料清單,清單是用A4紙列印的,上面用黑色字型詳細列著需要提交的檔名稱、格式要求和提交時間:

1. 《英雄2》版權歸屬協議(需邵氏影業、內地中影雙方法定代表人簽字並加蓋公章,原件1份,影印件3份);

2. 飛天院線內地5家門店的消防驗收報告(需當地消防部門出具的合格證明,原件1份,影印件3份,報告有效期需在6個月以上);

3. TVB關於《英雄2》版權權益的宣告函(需TVB法務部蓋章,原件1份,影印件3份);

4. 蘇市政府關於長三角影視鏈的政策支援檔案(影印件1份,需蘇市文化局蓋章確認)。

高晉指著清單上的條目說:“這些要求都很明確,我已經跟南華證券的投行經理確認過,他們說按這個清單準備就行,不會出問題。”

王莽將初審透過函小心翼翼地放在會議桌中央,然後拿起補充材料清單仔細看了一遍,手指輕輕敲擊桌面,快速部署工作:“高晉,你負責牽頭補充材料,今天下午就聯絡淺水灣基地和飛天院線,確保4月10日前完成所有材料的準備和提交。

關於《英雄2》的版權協議,你現在就給淺水灣基地的王工打電話,讓他立刻聯絡邵氏影業的周總,還有內地中影的張總,跟他們說明這是A股上市的關鍵材料,務必在4月8日前拿到雙方蓋章的原件,然後用順豐快遞寄到香江梅花大廈,地址就寫你的辦公室;

關於消防驗收報告,你讓飛天院線的張經理負責,鵬城、滬市、粵市、川市、首都這五個城市的門店,今天就安排施工隊整改,比如鵬城福田門店的消防通道寬度不夠,之前檢查說只有1.5米,必須加寬到1.8米;滬市靜安門店的應急燈數量不足,要增加10個,每個放映廳門口至少2個;整改完之後,立刻聯絡當地的消防部門申請補驗,不能耽誤時間;

TVB那邊的權益宣告函,阮梅已經安排法務部準備了,今天下班前就能發給你,你收到後要仔細核對內容,確保沒有遺漏。”

他頓了頓,看向阮梅,語氣帶著一絲徵詢:“阮梅,TVB的宣傳短片能不能加快進度?初審透過的訊息是個好素材,加進去能提升投資者的信心,尤其是內地的機構投資者,他們很看重監管層的態度。”

阮梅立刻點頭:“我已經讓宣發部的小陳跟光影傳媒對接了,今天就把初審透過的畫面加進去,比如證監會的函件特寫、我們團隊慶祝的場景,爭取4月8日前出初剪版,4月10日前在TVB的黃金時段播放。”

高晉立刻拿出手機,先給淺水灣基地的王工打了電話。

電話接通後,他的語氣帶著幾分急切:“王工,我是高晉,有個緊急的事跟你說——證監會要求補充《英雄2》的版權歸屬協議,需要邵氏影業和內地中影雙方法定代表人簽字蓋章,原件要在4月8日前寄到香江,這是A股上市的關鍵材料,耽誤不得!”

電話那頭的王工語氣很堅定:“高總放心,我跟邵氏的周總很熟,去年合作《功夫2》的時候打過很多交道,中影的張總我也認識,他們肯定會配合。我現在就去邵氏影業的總部,當面跟周總溝通,下午再給張總打電話,保證4月7日前拿到雙方蓋章的協議,4月8日一早就寄去香江。”

“好,那就辛苦你了,每天跟我彙報一下進度。”高晉結束通話電話,又立刻給飛天院線的張經理打了過去。

張經理的聲音有些嘈雜,背景裡能聽到施工的聲音:“高總,您找我?我正在滬市靜安門店看消防整改的情況呢,工人已經開始裝應急燈了。”

高晉鬆了口氣,說道:“正好,我跟你說一下,證監會要求補充5家門店的消防驗收報告,4月10日前必須提交原件。你現在就統計一下,鵬城福田店的消防通道加寬得怎麼樣了?粵市天河店的防火門換了嗎?川市錦江店和首都朝陽店的煙感報警器沒問題吧?”

張經理連忙回應:“鵬城福田店的施工隊已經進場了,預計明天就能把消防通道加寬到1.8米;粵市天河店的防火門昨天就換完了,是符合國家標準的乙級防火門;川市和首都的門店我已經讓店長去檢查了,煙感報警器都正常,就是首都朝陽店的消防栓裡少了2個水帶,今天就能補上。我保證4月8日前完成所有整改,4月9日拿到消防驗收報告,4月10日一早就給您寄過去。”

“好,一定要抓緊,有問題隨時給我打電話。”高晉掛了電話,心裡的一塊石頭落了地。

就在這時,會議室的門又被推開了,天養義從外面走了進來。

他穿著一身炭灰色西裝,手裡提著一個黑色的公文包,公文包的拉鍊敞開著,能看到裡面放著銀河娛樂的成本管控報表。

他身上沒有沾到雨水,顯然是提前打了車過來的。

他剛走進會議室,就看到了桌上的初審透過函,眼睛一下子亮了起來:“老大,阮董,高總,初審過了?太好了!我在澳門機場的時候就收到訊息,何老聽說後,特意讓他的助理給我打電話,說4月10日的簽約儀式可以搞得隆重一點,邀請香江的媒體參加,也算是為A股上市預熱。”

他走到會議桌前,將公文包裡的成本管控報表拿出來,放在王莽面前:“這是銀河娛樂3月的佣金資料,平均佣金比例降到15.6%了,比2月的15.8%又降了0.2個百分點,兩個月下來節省了1500萬港元成本;直營客戶佔比也提升到了29%,還差1個百分點就能達標,疊碼仔陳仔推薦的3個黃金級客戶,下週一就能完成手續,到時候就能到30%。”

王莽拿起報表看了一眼,報表上用柱狀圖展示了銀河娛樂2007年1-3月的佣金比例變化:1月15.9%,2月15.8%,3月15.6%,呈穩步下降趨勢;直營客戶數量從1月的145人增加到3月的152人,增長了4.8%。

他滿意地點點頭:“很好,銀河的進度很關鍵,發審委肯定會關注賭牌分紅的穩定性,30%的直營客戶佔比和15.6%的佣金比例,能證明我們的成本管控有效,盈利可持續。”

他看向天養義,語氣嚴肅了幾分:“接下來還有個重要的事,就是發審委的稽核準備。你經驗豐富,你來模擬一下發審委可能會提的問題,重點圍繞盈利模型可持續性、港股與A股的業務劃分、影視行業的風險應對這三個方面,我和高晉要做到應答流暢,不能出岔子。”

天養義立刻拿出筆記本,翻開新的一頁,用黑色水筆快速寫下模擬問題:

1. 飛天集團的影視業務在2005年依賴內地文化補貼,佔比達20%年如何保證非補貼盈利佔比提升至85%?

2. 港股飛天資本與A股飛天集團均涉及影視、地產業務,如何避免同業競爭?是否有具體的業務劃分協議?

3. 合拍片的票房波動風險較大,若《英雄2》《功夫2》的票房不及預期,飛天集團將如何應對?

4. 數字影院管理系統是飛天院線的核心競爭力之一,若系統遇到技術故障,影響院線正常運營,將採取哪些應急措施?

5. 長三角影視鏈二期建設需要投入50億港元,如何保證資金的使用效率,避免資金閒置或挪用?

他將筆記本遞給王莽和高晉,解釋道:“這些都是發審委常問的問題,尤其是文化企業,對盈利可持續性和風險應對的關注度很高。我們回答的時候,一定要結合具體的資料和檔案,不能空泛地說‘有措施’,要說出‘措施是甚麼,有甚麼資料支撐’。”

王莽看著筆記本上的問題,思考了片刻,率先回答第一個問題:“關於非補貼盈利佔比,我們可以從三個方面來說:第一,長三角影視鏈一期投產後,能承接10部合拍片的後期製作,每部合拍片的服務費約5000萬港元,合計5億港元,這部分是純市場化收入,不依賴補貼;第二,數字影院管理系統向內地院線聯盟的200家影院輸出,每年授權費500萬港元,同時系統的‘影片推薦演算法’上線後,能為TVB劇集引流,預計帶來5000萬港元的廣告收入,合計1億港元;第三,淺水灣基地2007年計劃承接20部香江本土劇集的製作,收入約4億港元,這三部分加起來共10億港元,佔影視板塊總盈利的85%以上,完全能達標。”

他頓了頓,補充道:“我們還可以附上《英雄2》《功夫2》的票房分成協議,上面明確寫著這兩部影片的保底票房分別是3億港元和2.5億港元,即使票房不及預期,也能獲得保底分成,進一步保障盈利。”

高晉則接過第二個問題,回答道:“關於同業競爭,我們早就準備了詳細的業務劃分協議。港股飛天資本主要聚焦香江及海外業務,具體包括:TVB的東南亞影視發行、飛天院線的香江50家門店運營、淺水灣基地的香江本土劇集製作;A股飛天集團則聚焦內地業務,具體包括:長三角影視鏈的建設與運營、飛天院線的內地30家門店擴張、TVB內地子公司翡翠東方的合拍劇製作。協議還明確規定,若出現業務重疊,優先由A股主體承接,港股主體不得參與內地市場的競爭,這份協議已經由雙方律師事務所稽核蓋章,具有法律效力,我們可以提交給發審委。”

天養義聽後,滿意地點點頭:“回答得很好,就是要這樣,結合具體的業務和資料,讓發審委信服。接下來的幾天,我們每天都進行兩次模擬演練,邀請南華證券的投行專家扮演發審委委員,提一些更尖銳的問題,比如‘內地文化政策變化的應對措施’‘銀河娛樂股權交割的風險’,確保你們到時候能應對自如。”

接下來的三天,飛天集團的核心團隊全身心投入到補充材料和模擬演練中,每個環節都力求做到完美:

4月6日早上,高晉收到淺水灣基地王工的訊息,邵氏影業的周總已經在《英雄2》的版權協議上簽字蓋章,協議原件已經交給順豐快遞,預計4月7日就能到達香江;同時,飛天院線的5家門店整改進展順利,鵬城福田店的消防通道已經加寬到1.8米,滬市靜安店的應急燈也安裝完畢,就等消防部門來驗收。

4月6日下午,TVB法務部的張經理將《英雄2》的版權權益宣告函發給了高晉,宣告函中明確寫道:“TVB僅享有《英雄2》在香江地區的獨家播映權,不享有版權的所有權及其他地區的發行權,不存在任何版權糾紛”,函件下方蓋著TVB法務部的紅色公章,落款日期是2007年4月6日。

4月7日上午,《英雄2》的版權協議原件如期送達香江,高晉拆開快遞,仔細檢查了協議內容——協議明確規定“邵氏影業佔《英雄2》60%的版權,享有全球發行權;內地中影占40%的版權,享有內地發行權”,雙方的法定代表人都簽了字,公章也清晰完整,沒有任何問題。

4月7日下午,飛天院線的張經理傳來好訊息,鵬城福田店、滬市靜安店、粵市天河店的消防驗收報告已經拿到,川市錦江店和首都朝陽店的驗收報告也會在4月8日上午拿到,所有報告都是當地消防部門出具的原件,有效期都是1年。

4月8日上午,高晉將所有補充材料整理完畢,共12份檔案,包括《英雄2》的版權協議、5家門店的消防驗收報告、TVB的權益宣告函、蘇市政府的政策支援檔案。他仔細核對了每一份檔案的蓋章和格式,確保沒有任何遺漏,然後將檔案裝進一個黑色的檔案袋,檔案袋上貼著“飛天集團A股上市補充材料”的標籤。

4月10日早上,高晉親自帶著補充材料趕赴內地證監會,將檔案親手交給了發行監管部的李主任。李主任當場檢查了材料,滿意地說:“材料準備得很齊全,符合要求,我們會盡快安排發審委上會,預計5月15日前會通知你們具體的時間。”

與此同時,飛天集團A股初審透過的訊息在市場上引起了熱烈的反響:

4月5日當天,飛天資本的港股開盤價為32港元,開盤後股價一路綠色上漲,買盤十分踴躍。截至收盤,股價報35.2港元,綠色上漲10%,成交量達5000萬股,市值從320億港元升至352億港元。當天的香江指數上漲2.3%,飛天資本的漲幅遠超指數,成為當日漲幅最大的文化類上市公司。

香江的《大公報》在4月6日的頭版釋出了標題為《飛天集團A股初審透過,成首個衝擊A股的香江文化企業》的報道,文中寫道:“飛天集團自2006年1月啟動A股上市籌備以來,歷經資產梳理、合規審查、路演籌備等多個環節,如今初審透過,標誌著香江文化企業內地上市邁出了關鍵一步。該集團的‘雙資本平臺’戰略有望落地,為其他香江文化企業提供可借鑑的範本。長三角影視鏈的建設和數字影院管理系統的佈局,將進一步增強其核心競爭力,長期發展潛力值得期待。”

《文匯報》則在4月6日的財經版聚焦飛天集團的盈利模型,報道稱:“銀河娛樂的穩定分紅為飛天集團提供了強大的抗風險能力。2006年,飛天集團持有銀河娛樂20%的股權,獲得7億港元分紅;2007年5月完成剩餘10%股權的交割後,持股比例將提升至30%,按銀河娛樂2007年目標淨利潤13.8億港元計算,分紅將達億港元,佔飛天集團淨利潤的14.8%。這部分分紅穩定且可持續,能有效對沖影視行業的票房波動風險,為A股上市後的業績增長提供保障。”

4月6日下午,王莽還接到了李家成的祝賀電話。

電話那頭,李家成的聲音溫和而沉穩:“王總,恭喜飛天集團A股初審透過,這可是香江文化企業的大事啊!李氏集團之前說過要認購5億港元的A股,現在初審透過了,我們的認購意向不變,你讓天養義跟我的助理對接一下具體的認購細節就行,不用你親自跑。另外,長三角影視鏈周邊的地產開發,我們的團隊已經準備好了方案,4月15日我讓地產部的張總監去香江跟天養禮對接,看看能不能儘快啟動合作,實現雙贏。”

王莽笑著回應:“感謝李生的支援,認購的事我會讓天養義儘快跟您的助理聯絡;地產開發的合作也很有前景,長三角影視鏈建成後,周邊的商業和住宅需求肯定會增加,李氏集團的地產經驗豐富,相信我們的合作會很順利。”

4月15日,天養義與南華證券的投行團隊召開了IPO發行方案的討論會,確定了詳細的發行細節:

- 發行價:定為12港元/股,對應2007年預測淨利潤28億港元,市盈率25倍,低於內地文化企業平均30倍的市盈率,具有明顯的估值優勢;

- 發行規模:發行億股,佔發行後總股本的20%,募資總額100億港元;

- 募資用途:50億港元用於長三角影視鏈二期建設(包括古裝實景街的建設、藝人培訓中心的裝修、特效裝置的採購);20億港元用於飛天院線內地擴張(新增15家門店,覆蓋京市、粵市、川市、浙市等城市);30億港元用於補充流動資金,降低資產負債率;

- 申購時間:7月1日啟動網上申購,7月5日公佈中籤結果,7月10日在滬市主機板掛牌交易;

- 戰略投資者:邀請李家成旗下的李氏集團、霍老旗下的霍氏基金作為戰略投資者,分別認購5億港元和3億港元,鎖定期為12個月,這兩家機構的實力雄厚,能增強其他投資者的信心。

阮梅這邊,TVB的上市宣傳短片也順利完成。

4月8日,宣發部的小陳將初剪版發給了阮梅,短片的內容十分豐富:

開頭是淺水灣基地的特效師在除錯35mm膠片剪輯裝置,裝置的指示燈閃爍著綠色的光芒,旁邊的顯示器上顯示著《英雄2》的特效畫面;

中間部分是長三角影視鏈的施工場景,工人正在安裝集裝箱影棚的鋼架,遠處的特效實驗室已經初具雛形,畫面下方還配有文字:“2007年5月18日竣工,年產能100部影視劇”;

然後是數字影院管理系統的運營畫面,螢幕上實時顯示著“跨區域購票佔比15%”“會員活躍度提升20%”的資料,旁邊彈出中影集團的授權協議片段,標註著“每年500萬港元授權費”;

最後是《大江風雲》獲“飛天獎”提名的頒獎畫面,內地導演張導上臺領獎,畫面下方出現一行文字:“飛天集團,連線香江與內地的文化橋樑”,旁白是TVB著名的配音演員錄製的,聲音渾厚而富有感染力:“飛天集團,以資本為帆,以文化為槳,助力香江與內地文化融合,共創影視產業新未來。”

阮梅看後,只提出了一個修改意見:“在短片的結尾加上初審透過函的特寫畫面,再配上‘A股初審透過,預計7月掛牌’的文字,讓觀眾知道我們的最新進展。”

宣發部立刻按照要求修改,4月10日完成了終剪版,並開始在TVB的黃金時段播放——每天晚上7點30分、8點30分、9點30分各播放一次,同時在香江的地鐵、公交站臺投放海報,海報上印著“飛天集團A股初審透過,7月滬市掛牌”的醒目字樣,吸引了不少市民的關注。

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