趙墨打聽到的訊息，證實了林楓的想法。
這位車鋒絕對在小馬奔跑收購數字王國的過程中扮演了關鍵角色，很有可能是整個後續資本運作的幕後推手，包括小馬奔跑收購的資金。
原因嘛，自然是後期透過將數字王國裝入奧亮集團，實現了數字王國在港島的“借殼上市”，並從中獲得了巨大的資本收益。
當然，李銘也沒虧。
不但跟車鋒搭上線，還在國內出了名，更重要的是，據後來的新聞報道，小馬奔跑在這次的交易中，實現了超過100%的賬面增值。
根據當時奧亮集團釋出公告，以億港元（約合5050萬美元） 的價格，收購小馬奔跑擁有的數字王國的全部股份。
這一交易價格相比小馬奔跑最初約2100萬美元的投資，確實是在一年內實現了超過100%的賬面增值。
然而，這筆交易的支付方式極為複雜，並非簡單的現金交易。
根據交易細節，車鋒方面並未直接支付現金給小馬奔跑，而是透過承接小馬奔跑在海外的個人融資債務，並承諾在數字王國成功上市後額外支付500萬美元作為補償。
這種“承債式”的交易方式，使得小馬奔跑在上市前的財務報表非常漂亮，而車鋒則幾乎以零現金成本獲得了數字王國的控股權。
整個股權轉讓過程運用了精巧的資本運作技巧，核心是實現“借殼上市”。
首先，設立多層持股結構。
為了便於操作，小馬奔跑和車鋒等出資方首先在英屬維爾京群島（BVI）設立了HEL公司，作為收購數字王國的上層控股公司 。
然後發行可換股票據。
奧亮集團收購HEL的對價，並非現金，而是向賣方發行了大量的可換股票據，這些票據可以在未來按約定價格轉換為奧亮集團的股份。
最後就是實現借殼上市。
透過發行可換股票據，數字王國的資產被注入了上市公司奧亮集團。
隨後，奧亮集團更名為“數字王國集團有限公司”，完成了借殼上市。
原數字王國的股東，透過持有可換股票據，間接成為了上市公司的股東，並可以在二級市場套現。
這一系列的資本運作，堪稱教科書級別的“空手套白狼。
車鋒透過精妙的財務安排，將一個虧損的資產包裝上市，並從中獲利，而小馬奔跑則在解決了財務困境的同時，也失去了對這家頂級特效公司的控制權。
不過這不太重要，這次的目標又不在國內，甚至不在港島。
在美國，雅各布的能量都不比車鋒他們小多少，所以林楓不在乎。
“雅各布，”林楓轉向螢幕問道，“這次的資產乾淨嗎？”
林楓問的資產乾不乾淨，不是說數字王國的資產涉嫌違法甚麼的，而是債務。
由於數字王國擴張過快，現金流枯竭，資金鍊斷裂，背上的億美元債務逾期無力償還，已經觸發貸款違約。
但是，數字王國的資產只有約億美元，並不足以償還所有的債務。
所以，很多債權人擔心落後，自己的債權數字王國就無法償還，通常會非常積極地向法院起訴查封資產，用以償還自己那部分債權。
有鑑於此，數字王國根據美國法律，申請了第11章保護，核心訴求是暫停債權人追討或自動凍結資產，為核心特效業務尋找買家爭取時間，避免核心技術團隊、客戶資源與IP合作在無序清算中貶值。
而法院受理後，會啟動透過法院監督的拍賣出售核心資產流程，用拍賣款按法定順序清償債務，不足清償時按比例分配，未清償部分才可能豁免。
當然，有抵押物的貸款，如抵押的房產、車輛裝置等固定資產，優先償還債權人，不在此次的資產拍賣中。
美國的清償順序，基本上也與國內差不多，基本順序是破產程式費用→有擔保債權→員工工資、社保、稅費→無擔保普通債權→股權權益。
而且，資產拍賣款項是支付至破產法院監管賬戶，而非直接支付給原公司，確保按法定順序分配給債權人，到了股東，肯定已經沒有了。
“很乾淨，”雅各布說道，“我打聽到，法院根據《美國破產法》第363條，初步將數字王國的核心資產，如特效工作室、虛擬人技術、《安德的遊戲》權益、廣告業務線等打包納入拍賣清單，沒有任何債務。”
“價格呢？主要競爭對手都有誰？”
“法院已經向私募股權公司SCP進行詢價，他們給出了一個1500萬美元的“假馬競標”價格。
不過還有額外的條件，收購方還承擔了額外的財務義務，以支援數字王國業務的平穩過渡，主要包括：承擔價值約360萬美元的合同義務和支付約290萬美元的員工工資。
也就是說，最終的底價是2150萬美元。”
所謂的“假馬競標”是破產程式中一種特殊的資產處置機制，其核心在於透過設定一個“託底”的初始報價作為基準收購報價，最終實現資產價值最大化。
只聽雅各布繼續說道：“目前有意向的金融和影視機構有很多，但最大的競爭對手就是剛剛說的小馬和信實聯合體，以及資產處理公司。”
雅各布經過一晚上的探聽，對這些已經瞭然於心。
“你覺得4000萬美元之內能不能拿下？”
“沒問題，”雅各布非常有信心，“這些資產的市場價在2000萬至3000萬美元之間是合理的，加上附加義務萬美元已屬於溢價收購了。”
“好，”林楓點點頭，“那就以4000萬美元做我們的底價，要是超出這個價，你可以隨時給我打電話。”
“下面我安排一下。”林楓繼續道。
“一，這次以米高梅和天恩傳媒組成聯合體，共同出資註冊一家SPV作為收購主體，米高梅佔股49%，天恩傳媒佔股51%。
二，收購完成後，將米高梅和天恩傳媒的特效部門注入這家公司，組成新的特效公司，專注視覺特效、虛擬人合成等技術的開發應用。
三，新公司完成融合後，新總部設立在港島，由視界集團直管，美國和內地保留分公司，分別由米高梅和天恩管理。
美國分公司作為創新技術研發和培訓基地，內地分公司作為應用基地和主要產出地。”