王莽從容地回答：“我們已經制定了明確的業務劃分協議，港股的飛天資本主要聚焦海外影視發行，比如東南亞市場，A股的飛天集團主要聚焦內地市場，比如長三角影視鏈和內地院線，兩者的業務範圍沒有重疊，不會產生同業競爭。”
高晉又提問：“影視行業受政策影響較大，飛天集團如何應對政策風險？”
王莽回答：“我們有專門的政策研究團隊，實時關注內地的文化政策變化，確保所有業務都符合政策要求。
同時，我們的合拍片都經過嚴格的選題稽核，比如《大江風雲》符合內地的歷史文化導向，獲得了良好的口碑，未來我們會繼續拍攝這類符合政策的作品，降低政策風險。”
模擬演練結束後，高晉說道：“王總，您的回答很流暢，相信上會的時候能順利應對委員的提問。”
王莽說道：“還是要多準備幾種方案，萬一遇到突發問題，能及時應對。”
6月8日，《英雄2》的後期製作完成了30%。
張導帶著部分片段來到香江，與王莽和阮梅一起觀看。
片段裡，主角在崑山基地搭建的古建築群裡與反派打鬥，特效畫面逼真，動作設計精彩，阮梅看完後，說道：“這個片段很精彩，相信上映後會受到觀眾的喜歡。
TVB可以在劇集裡宣傳《英雄2》，為電影上映預熱。”
張導笑著說：“太好了，要是能在TVB宣傳，電影的票房肯定能提升不少。”
王莽說道：“我們還可以在飛天院線的門店張貼《英雄2》的海報，利用數字影院管理系統推送購票資訊，多渠道宣傳，確保電影取得好成績。”
當天晚上，阮梅給TVB的宣傳部總監打電話，吩咐道：“你安排在TVB的黃金劇集裡插入《英雄2》的預告片，同時在電視臺的戶外廣告屏上播放海報，宣傳力度要加大。”
6月10日，內地證監會發審委稽核的日子終於到來。
王莽和高晉一早就來到內地證監會的會議室，裡面已經坐滿了發審委委員和工作人員。
稽核開始後，王莽首先介紹了飛天集團的業務情況和A股上市的募集資金用途，重點提到了長三角影視鏈的建設和發展規劃。
然後，發審委委員開始提問，問題主要集中在盈利可持續性和股權穩定性上。
面對委員的提問，王莽和高晉從容應對，結合長三角影視鏈的運營資料和合作專案，詳細闡述了企業的盈利模式和發展前景。
經過兩個小時的稽核，發審委主任宣佈：“飛天集團A股上市稽核透過！”
聽到這個訊息，王莽和高晉都鬆了一口氣，臉上露出了喜悅的笑容。
走出證監會大樓，高晉立刻給阮梅和天養義打電話，分享這個好訊息。
阮梅接到電話後，立刻吩咐TVB的宣傳部，加大A股上市的宣傳力度，同時準備上市掛牌儀式的相關事宜。
天養義則開始籌備IPO發行方案，確定發行價和認購時間，為7月的掛牌交易做準備。
當天晚上，王莽回到香江，召集核心團隊開會，慶祝髮審委稽核透過。
會議室裡，大家舉杯歡慶，阮梅說道：“A股上市稽核透過，是飛天集團發展的重要里程碑，接下來我們要做好掛牌儀式的準備，同時推進銀河娛樂30%股權的交割，確保各項工作順利推進。”
天養義補充道：“IPO發行方案我會在一週內完成，計劃發行價12港元/股，募資100億港元，其中50億港元用於長三角影視鏈二期建設，20億港元用於飛天院線內地擴張，30億港元用於補充流動資金。”
王莽說道：“大家繼續努力，把後續的工作做好，讓飛天集團的‘飛天紀元’更加輝煌！”
會議結束後，王莽站在辦公室的落地窗前，看著香江的夜景。
遠處的香江指數螢幕上，綠色的數字不斷跳動，顯示著股市的上漲。
他知道，A股上市只是一個開始，未來還有更多的挑戰和機遇在等待著飛天集團。
但他有信心，在團隊的努力下，飛天集團一定能成為“香江+內地”最大的文化產業集團，實現總資產突破1000億港元的目標。
而長三角影視鏈，作為這個目標的重要支撐，也將在未來的日子裡，見證更多香江與內地文化融合的精彩故事。
清晨，內地證監會大樓前的廣場上已有零星的記者等候。
他們揹著沉重的攝影器材，手裡攥著採訪本，不時抬頭望向大樓門口，眼神裡滿是期待。
今天是飛天集團A股上市發審委稽核的日子，作為“香江文化企業A股上市第一案”，這個訊息早在一週前就傳遍了資本市場，無論是香江的財經媒體，還是內地的證券報刊，都將其視為兩地資本融合的重要標誌性事件。
上午八點十分，王莽的黑色賓士轎車緩緩駛入證監會大樓的地下停車場。
車子停穩後，他推開車門走下來，穿著一身深灰色的定製西裝，內搭白色襯衫，領帶是沉穩的藏藍色，整體裝扮既正式又不失幹練。
高晉早已在停車場等候，他手裡拿著一個黑色的公文包，裡面裝著發審委稽核所需的陳述材料、業務證明檔案以及問答預案，每一份檔案都按類別整理成冊，貼上了醒目的標籤。
“老大，所有材料都準備好了，剛才跟證監會發行部的工作人員確認過，稽核會議九點準時開始，地點在三樓的第三會議室。”
高晉迎上前，壓低聲音向王莽彙報，語氣裡帶著一絲不易察覺的緊張。
王莽點點頭，拍了拍他的肩膀，安撫道：“別緊張，我們之前做了那麼多次模擬演練，對所有可能的問題都有預案，只要正常發揮就行。”
高晉深吸一口氣，點點頭說：“我明白，就是覺得責任重大，這不僅關係到飛天集團的A股上市計劃，還關係到後續香江文化企業進入內地資本市場的信心。”
王莽目光堅定地說：“正因為如此，我們更要做好，給市場一個滿意的答案。”
兩人並肩走向電梯，電梯裡還遇到了其他幾家參與稽核的企業代表。
彼此點頭示意後，便各自沉默，空氣中瀰漫著一種無形的壓力。
王莽靠在電梯壁上，腦海裡快速過了一遍關鍵資訊：
飛天集團的“雙資本平臺”戰略、長三角影視鏈的建設進度、數字影院管理系統的運營資料、銀河娛樂的股權結構……
這些都是發審委可能關注的重點，他必須確保每一個資料、每一個細節都能準確無誤地陳述出來。
八點五十分，王莽和高晉走進第三會議室。
會議室是長方形的，中間擺放著一張長長的橢圓形會議桌，桌子的一端坐著七位發審委委員，他們面前都放著飛天集團的上市申報材料，每個人的表情都十分嚴肅。
會議桌的兩側擺放著椅子，供企業代表和券商代表就坐。
南華證券的核心團隊負責人李總已經到場，他看到王莽和高晉進來，立刻起身示意，眼神裡帶著鼓勵。
王莽和高晉在指定的位置坐下，將公文包放在腳邊，調整了一下麥克風的位置，做好了陳述的準備。
九點整，發審委主任張委員敲響了手中的法槌，宣佈稽核會議正式開始。
“今天我們稽核的是飛天集團股份有限公司的A股上市申請，首先請飛天集團的代表進行業務陳述，時間控制在30分鐘以內。”
張委員的聲音沉穩有力，透過麥克風傳遍整個會議室。
王莽站起身，微微鞠躬後，拿起面前的遙控器，開啟了身後的投影幕布。
幕布上首先出現的是飛天集團的logo，隨後切換到“雙資本平臺戰略”的PPT頁面。
“尊敬的各位發審委委員，大家好！我是飛天集團董事長王莽，今天很榮幸能代表公司向各位彙報A股上市相關情況。”
王莽的聲音清晰而穩定，眼神從容地掃過各位委員。
“飛天集團成立以來，始終聚焦文化產業，目前已形成‘影視製作+院線發行+博彩配套’的多元化業務格局。
此次申請A股上市，我們旨在搭建‘港股+A股’雙資本平臺，其中港股上市主體‘飛天資本’聚焦香江及海外業務，A股上市主體‘飛天集團’則主攻內地市場，重點投向長三角影視鏈專案，推動內地文化產業發展。”
接下來，王莽詳細介紹了長三角影視鏈的建設情況。
他點選遙控器，幕布上出現了長三角影視鏈一期的實景圖——8個藍色的集裝箱影棚整齊排列，淺灰色的特效實驗室現代大氣，紅色的員工宿舍溫馨整潔。
“長三角影視鏈一期已於2007年5月18日正式竣工，目前已承接內地導演張導的《英雄2》後期製作專案，TVB的《大江風雲2》也將於6月在這裡開機。
該專案採用‘集裝箱影棚+舊裝置翻新’的模式，成本較傳統影視基地降低30%，同時引入好萊塢先進的特效裝置，技術水平與香江淺水灣影視基地持平。
專案建成後，預計每年可製作影視劇50部，帶動內地文化產業營收增長10%，創造2000個就業崗位。”
王莽一邊介紹，一邊指向PPT上的資料圖表，圖表清晰地展示了長三角影視鏈的投資規模、預期收益以及就業帶動情況。
隨後，王莽又介紹了數字影院管理系統的運營情況。
幕布上切換到系統的實時監控頁面，螢幕上顯示著飛天院線50家香江門店、20家內地門店的排片資料、售票情況以及會員活躍度。
“為提升院線運營效率，我們於2006年5月啟動了數字影院管理系統的研發，該系統包含排片管理、售票系統、資料分析三大核心模組，採用‘區域網+雲端備份’模式，響應速度較傳統系統快2倍，可支援跨區域購票。
截至2007年5月，該系統已在所有門店全量上線，香江觀眾會員活躍度提升20%，內地觀眾跨區域購票佔比達8%。
目前，中影集團已與我們達成合作，計劃將該系統引入內地院線聯盟，覆蓋200家影院，每年可帶來500萬港元的授權收入。”
王莽還特別提到，該系統已接入內地移動支付功能，解決了此前內地觀眾跨區域購票支付方式單一的問題，進一步提升了使用者體驗。
在介紹盈利模型時，王莽重點強調了業務的穩定性和成長性。
“飛天集團的盈利主要來自三個板塊：影視製作、院線發行和澳門賭牌分紅。
其中，澳門賭牌分紅為公司提供了穩定的現金流支撐——我們目前持有銀河娛樂20%的股權年獲得分紅7億港元；
根據協議，待銀河娛樂2007年淨利潤增長15%後，我們將受讓剩餘10%的股權，持股比例提升至30%，未來分紅收益將進一步增加。
影視製作和院線發行業務則具有較高的成長性，隨著長三角影視鏈的投產和數字影院管理系統的推廣，預計2007年公司淨利潤將達28億港元，其中A股主體貢獻18億港元年淨利潤增長率將保持在30%以上。”
三十分鐘的陳述時間很快結束，王莽關閉PPT，再次鞠躬：“我的陳述到此結束，感謝各位委員的聆聽，接下來我和我的團隊願意回答各位的提問。”
張委員點點頭，翻開面前的申報材料，率先提問：“王董事長，剛才你提到飛天集團搭建了‘雙資本平臺’，港股聚焦海外業務，A股聚焦內地業務。
但我們注意到，港股上市主體‘飛天資本’也涉及影視製作和院線發行業務，與A股上市主體存在業務重疊的可能。
請問你們如何避免同業競爭，保障A股投資者的利益？”
這個問題正是王莽和高晉之前重點演練過的，王莽從容地回答：“感謝張委員的提問。
為避免同業競爭，我們已制定了明確的業務劃分協議：
港股上市主體‘飛天資本’的影視製作業務主要聚焦香江本土及海外市場，如與好萊塢合作的英文電影專案；
院線發行業務則主要覆蓋香江及東南亞地區的影院。
而A股上市主體‘飛天集團’的影視製作業務主要聚焦內地市場，尤其是與內地電視臺、影視公司合作的合拍劇；
院線發行業務則覆蓋內地30個省市的影院。
同時，我們已出具《避免同業競爭承諾函》，承諾未來若出現新的業務機會，將優先由A股上市主體承接，確保A股投資者的利益不受損害。”
王莽一邊回答，一邊示意高晉將《業務劃分協議》和《避免同業競爭承諾函》的影印件遞交給各位委員。
第二位委員李委員緊接著提問：“王董事長，影視行業受市場波動影響較大，票房收入存在不確定性。
飛天集團計劃將A股募資的60%投向長三角影視鏈專案，若未來合拍片票房不及預期，將如何保障專案收益？
你們有哪些風險應對措施？”
王莽早有準備，他開啟面前的資料夾，拿出《功夫2》和《英雄2》的院線保底協議，遞給李委員。
“李委員的擔憂非常合理，影視行業的票房波動確實是我們重點關注的風險點。
為應對這一風險，我們主要採取了三項措施：
第一，多專案分散風險。
我們計劃每年投資20部合拍片，涵蓋古裝劇、現代劇、電影等多種型別，避免單一專案對公司業績的影響。
第二，簽訂院線保底協議。
目前，我們已與飛天院線、中影集團等簽訂了《功夫2》《英雄2》的院線保底協議，協議約定飛天院線為這兩部影片提供最低30%的排片率，若票房未達預期，院線將給予一定的補償。
第三，拓展非票房收入。
我們將透過版權銷售、衍生品開發、植入廣告等方式，增加專案的非票房收入，降低對票房的依賴。
以《大江風雲》為例，該劇的版權已銷售給內地10家電視臺，同時與3家品牌企業簽訂了植入廣告協議，非票房收入佔比達40%。”
第三位委員趙委員關注的是股權穩定性問題：“我們注意到，飛天集團持有李氏集團15%的股權，該股權未注入A股上市主體。
請說明該股權的來源、未注入的原因，以及未來是否有注入計劃，避免對A股上市主體的利潤造成影響。”
高晉接過話筒，從容地回答：“感謝趙委員的提問。
飛天集團持有李氏集團15%的股權，是2005年從李家成先生處受讓的，主要用於財務投資，不參與李氏集團的日常經營管理。
該股權未注入A股上市主體，主要基於以下考慮：
一是李氏集團的主營業務為地產開發，與A股上市主體的文化產業定位不符；
二是為避免A股上市主體業務多元化，影響核心業務的發展。
我們已出具《股權不注入承諾函》，承諾未來3年內不將該股權注入A股上市主體，同時李家成先生也出具了《不干涉經營承諾函》，承諾不干預飛天集團的日常經營決策。
此外，該股權每年產生的分紅約1.2億港元，我們已在A股上市申報材料中詳細披露，並說明該部分分紅不屬於A股上市主體的利潤，不會對A股投資者的利益造成影響。”
高晉將相關的股權受讓協議、承諾函覆印件遞交給各位委員，檔案上的簽字和蓋章清晰可見。
接下來的一個小時裡，各位委員又圍繞稅務合規、環保措施、員工社會保障等問題進行了提問。
高晉一一作答，他拿出飛天集團內地子公司的稅務登記證、完稅證明，以及環保部門出具的環評報告，證明公司在稅務和環保方面均符合內地相關規定。
對於員工社會保障問題，高晉介紹道：“飛天集團始終重視員工權益，目前內地子公司員工的養老保險、醫療保險、失業保險等均已按內地規定繳納，繳納比例達到100%，同時我們還為員工提供了住房補貼、帶薪年假等福利，員工滿意度達90%以上。”
他還展示了員工社保繳納清單和員工滿意度調查結果，資料詳實，證據充分。
上午十一點半，所有提問環節結束。
張委員敲響法槌，宣佈休會15分鐘，各位委員將進行內部討論和投票。
王莽和高晉走出會議室，在走廊裡等候。
南華證券的李總迎上來，笑著說：“王總、高總，剛才你們的表現非常好，回答問題條理清晰，證據充分，各位委員的態度也比較積極，我對這次稽核結果很有信心。”
王莽點點頭，心裡稍微放鬆了一些，但他知道，在最終結果出來之前，還不能掉以輕心。
高晉拿出手機，給在香江的阮梅發了一條簡訊，告知稽核進展順利，讓她放心。
阮梅作為TVB的董事長，雖然沒有親自到場，但一直關注著稽核情況，她早已安排TVB的財經記者在證監會大樓外等候，準備第一時間報道稽核結果。
十一點四十五分，各位委員重新回到會議室，張委員宣佈復會。
他拿起面前的投票結果，清了清嗓子，鄭重地說：“經過各位委員的充分討論和投票，一致同意飛天集團股份有限公司A股上市申請透過稽核！”
這句話如同天籟之音，讓王莽和高晉懸著的心終於落了下來。
高晉激動地握緊了拳頭，眼角泛起一絲淚光。
王莽則站起身，再次向各位委員鞠躬，聲音帶著一絲哽咽：“感謝各位委員的認可和支援！飛天集團一定不會辜負大家的期望，未來將繼續深耕內地文化產業，為兩地文化資本融合貢獻力量！”